MSCI Emerging Markets Index(2020년 9월말 기준)

이전 MSCI World Index 설명 글에서 MSCI Emerging Markets Index 또한 비교하여 언급하였다. 

이번에는 MSCI Emerging Markets Index 자세히 살펴보자.

 

 

MSCI Emerging Markets Index : "대표 신흥국 지수" 

선진국 지수와 비교하여 "신흥국 지수이기 때문에" 성장하는 국가와 주식이 계속적으로 교체 편입되기 때문에 30년 이상 오랜 시간을 거쳐 10개 남짓의 신흥국가 편입 수에서 현재는 23개 신흥국가에 투자되고 있다. 

 

[지수 내용]

 - 23개 신흥국의 대형주 및 중형주 주식 성과를 반영하는 지수 (1387개 종목)

MSCI Emerging Markets Index 국가 비중(2020년 9월말 기준)

- 26개 대상 신흥국 : 중국, 대한민국, 대만, 태국, 아르헨티나, 브라질, 칠레, 콜롬비아, 체코, 이집트, 그리스, 헝가리, 인도, 인도네시아, 말레이시아, 멕시코, 파키스탄, 페루, 필리핀, 폴란드, 카타르, 러시아, 사우디 아라비아, 남아프리카 공화국, 터키, 아랍에미리트

26개로 편입되는 신흥국 수는 많지만, 중국의 비중이 42%를 차지하고, 26개 국가 중에 상위 Top 5인 중국, 대만, 한국, 인도, 브라질 5개 국가의 총합의 약 80%에 이른다. 

이러한 구성 때문에 한국인들에게 이머징국가라고 했을 때, 한국 은행, 증권사 상품으로 많이 소개되었던 브라질, 베트남, 인도네시아 이런 네임들과는 구성과 그에 따른 성과가 체감적으로 괴리가 상당하다.

통상 MSCI는 2월, 5월, 8월, 11월, 총  1년에 4번 지수 비중 및 종목 편입에 대한 편입 조정 검토를 하는 게 일반적이다. 합니다. 하지만 MSCI Emerging Markets Index 경우는 5월과 11월, 2회 편입 조정이 이루어 지는 것이 다른 MSCI Index와의 차이점이다. 

 

[지수 퍼포먼스]

MSCI 대표지수 누적성과(15년 추이)

 

MSCI 대표지수 기간별 성과 추이

 

위에 언급한 것처럼 MSCI Emerging Markets Index의 중국, 대만, 한국 비중이 높아서 특히 올해 성과가 좋았던 대만과 한국의 성과로 인해 MSCI World Index와 YTD, 연초 이후 성과 갭의 차이가 크지가 않다. 

  

MSCI Emerging Markets Index 상위 10종목(2020년 9월말 기준)

 

MSCI Emerging Markets Index 내 상위 10 종목 중 중국기업이 알리바바, 텐센트, 메이뚜안디엔핑(중국 식품 배달 플랫폼 업체, 한국으로 치면 배달의 민족 같은 회사), JD.COM(징동닷컴, 중국의 아마존이라 불리는 업체로, 동남아시아까지 확장이 된 기업이다), CCB(중국 건설은행), 핑안보험 총 6개 기업이 차지하고 있다. 

나머지 세계 반도체 파운드리 시장의 두 축, 대만 TSMC, 대한민국 삼성전자 또한 눈에 띈다. 

그외 릴라이언스 인더스트리(인도의 재벌그룹, 에너지, 석유화학, 소매 통신 온갖 것을 다하는 기업 ㅎㅎ,,,  우리에게는 딸 결혼식에 무지막지하게 1억달러 돈을 쓰고, 전 세계 셀럽을 모아 화제가 되었던 그 기업으로 유명한 ㅎㅎㅎ)

마지막으로 남아프리카 공화국의 Naspers, 다국적 인터넷 미디어 그룹. 한국에도 소개가 꽤 되었던 내스퍼스의 실오너 쿠스 베커, 사실상 전 세계 성장 기업에 투자하는 컨셉의 그룹이라 매우 흥미롭다.

개인적인 의견으로 투자의 관점에서 본다면, 미국 위주의 World Index와 중국을 메인 축으로 하는 EM Index 두 가지 컨셉을 주 비중으로 자금 운용하는 것은 바람직한 전략일 것이다.

물론, 중국 국가 시스템의 신뢰도 문제, 감성적인 거부감으로 인해 중국 투자에 매우 부정적인 투자자가 많은 것으로 알고 있다. 그래도 위에 언급된 몇 개의 중국 기업처럼 관심을 갖고 중국 내 성장 산업을 살펴보면 마냥 무시하기엔 그 성장의 폭은 마치 진격의 거인이다.  

또한 기타 EM에 관심 많은 사람들 또한 있겠지만, 본인 자금 100에서 얼마나 많은 비중으로 신흥국 특정 한국에 실을 수 있을까? 한때 베트남 펀드 광풍을 기억해야 할 것이다. 

그런 차원에서 메인 국가를 필두로한 Index 컨셉의 투자, 한국에서는 ETF 투자 컨셉으로 발현될 것이다. 이러한 투자가 오래갈 수 있는 건전한 투자가 아닐까 싶다.

 

 

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